近期，中國體育場館界有兩個熱議的話題，具體而言就是兩個數字，42.5億美金和10.2億元債券：
42.5億美金：美國體育大亨斯坦-克倫克（Stan Kroenke,其名下擁有或曾擁有NBA掘金、英超阿森納、NHL科羅拉多雪崩隊、MLB圣路易斯紅雀隊等職業球隊）決定牽頭投資42.5億美金，為其名下的NFL洛杉磯公羊隊打造一座占地298英畝的超級體育場。42.5億美金刷新了美國體育場館造價歷史紀錄。在這之前，美國最昂貴的場館是曾投資17億美金的新澤西大都會球館，而NBA目前最受關注、被譽為科技屬性最強的NBA主場--薩克拉門托國王隊新主場黃金一號的造價也“不過”5.65億美金。
10.2億元債券：國家發改委近日批準廣州珠江實業集團有限公司就其中標的開封市體育中心建設項目發行10.2億元專項債券，這是自國家發改委2017年推出《社會領域產業專項債券發行指引》、鼓勵發行體育產業專項債券以來，我國企業發行金額最大的一個體育產業專項債券，具有鮮明的開拓意義。
克倫克在洛杉磯打造的這座預計造價42.5億美金的超級體育場，早在2016年1月份就已被批準，目前已經動工。球館位于英格爾伍德（目前尚未出售冠名，所以下文暫稱之為英格爾伍德體育場），因為娛樂功能超級齊全而被譽為“NFL的迪斯尼世界”.最初預估造價為23億美金，但此后鑒于洛杉磯要舉辦2028年夏季奧運會和2022年NFL超級碗，所以這座場館的修建規格和抗震級別被再度提升，預估造價最終一路狂飆至42.5億美金。
克倫克和他的妻子、沃爾瑪超市繼承人安娜-沃爾頓-克倫克將聯手為球場投資16億美金，而應克倫克夫婦邀請，摩根大通將牽頭美國銀行、花旗集團、公民銀行、GSP Capital等八家銀行一起為該項目投資22.5億美金，另外的4億美金缺口將發行專項債券。毫無疑問，英格爾伍德場館償還債務壓力很大，除了每年要向銀行們償還至少5000萬美金的利息外加1.83億美元的利息儲備外，克倫克夫婦將在體育場修建過程中需要提前發行VIP個人座位許可證費用來償還債券。但克倫克夫婦對英格爾伍德場館的運營前景充滿信心，認為場館將在5年內實現盈利。
毫無疑問，英格爾伍德體育場能夠通過社會融資撬動42.5億美金，這注定將成為美國體育產業的里程碑事件，美國體育場館的強大融資能力和信用背書讓人震撼。而反觀我國體育場館融資史，在很長一段時間內主要靠國家和地方財政直接撥付，而向社會資本進行融資的能力接近為零。
按理說，參考國外體育產業的融資模式，在理論層面，我國體育產業的渠道大體可分為銀行信貸、體育彩票、股票上市、引入風投、發行債券、吸納產業基金投資這六種模式。但事實上，在2014年46號文出臺前，這六種模式基本都行不通，即使隨著最近幾年體育產業概念變得異常火熱，銀行信貸、體育彩票、股票上市、發行債券這四條路子，或受限于中國體育產業發展現狀或受制于國家政策，仍均停留在理論層面。
具體到體育產業細分領域，體育場館則是最難向社會融資的體育細分產業。無需粉飾，很多時候，就連國有銀行都不愿意給體育場館建設貸款，所以體育場館建設在過去往往是由政府動用財政資金進行直接專項撥付。即使PPP（Public-Private-Partnership）融資模式最近幾年被大力倡導用于公共設施建設后，這一模式用于體育場館領域的也不多見，原因就是當前中國體育場館運營能力較差，后期債務償還能力令人憂心。投資人一不小心往往會淪為運營商，債權變成運營權，這讓體育場館融資成為體育產業融資中的老大難。
好在，國家發改委在2017年8月印發了《社會領域產業專項債券發行指引》，大力支持企業通過發行健康、養老、教育、文化體育、旅游這六大專項債券，而發債企業可使用債券資金收購、改造其他社會機構的相關設施。在這其中，體育產業專項債券被明文規定可主要用于體育產業基地、體育綜合體、體育場館、健身休閑、開發體育產品用品等項目，以及支持冰雪、足球、水上、航空、戶外、體育公園等設施建設。此番，廣州珠江實業集團有限公司就其中標的河南省開封市體育中心建設項目發行10.2億元專項債券就屬于體育產業專項債券，其中5.1億元用于開封市體育中心建設項目，5.1億元用于補充營運資金，而整個工程預計投資也不過13.1億元，此番發行債券基本覆蓋了接近80%的成本。而有了國家發改委力挺的體育產業專項債券，我國體育產業融資能力終于可以再上一個臺階。
具體談到本次為開封市體育中心發行10.2億元債券的廣州珠江實業集團有限公司，近年來也成為國內最先進的體育場館運營商之一。珠江實業集團旗下在上世紀90年代末專門成立了廣州珠江體育文化發展有限公司（下稱“珠江體育文化公司”），珠江體育文化公司自2001年開始承擔面積10萬平方米廣州體育館的運營管理，成為破解大型體育場館賽后利用難題的探索先行者。近年來，珠江體育文化公司通過場館運營方式創新形成了“受托運營管理場館、大型賽事顧問管理、市場開發”的多元跨區域格局。
珠江體育文化公司這些年不斷北上中標體育場館建設和運營項目，2005年獲得了江蘇省承辦的十運會部分場館的運營工作，2013年又在山東省濟寧市成立了子公司--濟寧珠江體育文化發展有限公司，連續獲得了山東省四座體育場館的運營權，近兩年，珠江體育文化公司又瞄準了體育產業潛力巨大但體育場館水準極其落后的河南省。
2017年3月，珠江體育文化公司聯合聯合珠江實業集團旗下的兄弟公司廣州市住宅建設發展有限公司中標成功中標開封市體育中心（總投資13.1億元，如今獲準發行10.2億元債券，基本全部覆蓋了投資成本）。2017年5月又與中建七局組成聯合體，力壓河南當地群雄奪得河南省許昌市體育會展中心建設項目（項目總投資23.93億元，建設期2.5年，運營期15年，中建七局負責投資建設，珠江文體負責部分投資和后期運營管理）。通過不斷北上投資體育場館，珠江體育文化公司成功實現了“品牌輸出、異地拓展”戰略，也為自己樹立了“國內排名靠前、華南區域第一的大型體育場館運營商”新標桿。
通過英格爾伍德體育場通過社會融資撬動42.5億美金一事可以看出，美國體育場館商務運營的巨大收益前景是體育場館能夠順利融資的根源，這也反襯出當前仍在虧損的我國體育場館在商務運營層面具有巨大的改善空間。至于廣州珠江實業集團有限公司能夠獲準就其中標的開封市體育中心發行10.2億元專項債券，既體現出《社會領域產業專項債券發行指引》的政策紅利，讓中國體育產業真正切切實實多了體育產業專項債券這一融資渠道，又揭示出中國體育場館未來的首要發展目標還是增強自身的商務運營能力，而這才是體育場館獲得融資的首要信用憑證。
作為原本立足廣東當地的一家普通廣州體育場館公司，珠江體育文化公司能夠一路北上攻城略地，核心原因也是在于他們擁有一流的體育場館商務運營能力。這點是那些因為在許昌市體育會展中心和開封市體育中心項目中落敗而有些忿忿不平的河南當地企業最需要反思的。
|
.jpg "場館資源網")
.jpg "天津奧力達膠粒銷售有限公司")
